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如何利用期权对冲风险

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原油期权可以成为大类资产配置策略的替代品,中证500期权和创业板期权可以明显增加平时可对冲股票的范围,现在我们在操作时,如果要结合期权做成量化对冲类产品,只能在沪深300成分股内选择,因为要考虑到相关性,但如果有更多中小盘标的的期权,我们

用国债期权对冲股票. 已近十年的大牛市可能即将到头,随着利率上升、未来两到三年出现经济衰退,纯股票多头的风险正在增长。利用美国国债与股指期货的负相关性,用美国国债期权来保护您的投资组合。 开始对冲 随着朝鲜半岛局势不断升级,上半年涨势如虹的商品货币节节败退,加元期货、澳元期货、纽元期货突然掉头向下。今年9月,商品货币尤其值得关注,持有多头头寸者应考虑对冲风险敞口。 对冲基金及其他基金经理连续四周增持美国原油期货及期权净多头头寸。数据显示,纽约商品交易所(nymex)原油及伦敦洲际交易所(ice)wti原油期货与期权净多头增加8494手,至341 834手,为2014年7月以来最高水平。 多头头寸基本上运用在黄金,原油之上,因为它们比 对冲的艺术——delta中性交易,delta中性交易 delta中性交易——外行话delta中性交易就是构造一个含有期权头寸的组合,使其不受标的股票或指数价格小幅变动的影响。换句话讲,无论标的价格是涨还是跌,组合的市值始终保持不变。在期权交易中,有时这也被称为delta中性对冲。

多头头寸(Long Position)多头头寸是指在期货交易中,买入多头(上涨)期货合约后所持有的头寸。如果交易人士在交易所内做多,当他买进一定数量的股票或期货、期权后,继续持有这笔股票、期货或期权,而不是立即平仓,这时,他就处于多头的地位,他所持有的也就是多头头寸。 如何理解金融中的 “头寸”_CoderPai的博客-CSDN博客 作者:chen_h 微信号 & QQ:862251340 微信公众号:coderpai什么是头寸(position)头寸是个人,机构或者做市商拥有(多头头寸)或者借入并卖出(空头头寸)的证券,商品或者货币的数量。根据市场走势,头寸可能有利可图或者无利可图。根据目前价值重申头寸价值的做法称为按市价计价。 如何利用期权规避风险-百度经验 期权规避风险2---风险管理执行方便. 利用期权避险,如果采用买入期权方式来避险,在交易开始时支付权利金后,持有期权期间不需要缴纳保证金,也不用担心后续保证金管理问题,因此,相对来说管理期权要 …

加码期权对冲避险 超六成量化私募实现正收益 1评论 2018-06-26 23:50:29 来源: 每日经济新闻 3天狂撸22%利润! 对冲基金的Distressed Securities策略主要投资于财务状况恶化、濒临破产或者刚经过重组公司的债券和股票。 Distressed Securities策略的主要对冲策略有分散投资、同时持有多头和空头头寸、建立多个子策略以及使用杠杆交易。 什么是操作对冲以及它如何用于对抗回调 来源: 2019-07-21 09:22:59 每隔几个月,就会出现在共识的其他方向或我们称之为市场情绪的情况下痛苦发展的时候。

相同执行价格的看涨期权多头与看跌期权空头的delta之和近似等于1。 或许在 单一期权头寸的操作中,delta并不能凸显其使用的重要性,但对于稍微复杂的 中 如何利用期权对冲风险 的delta几乎可以完全对冲掉,而delta所表示的正是头寸对标的资产价格变化的敏感 性。

巧用期权控回撤 对冲时代机构投资新体验|期权_新浪财经_新浪网 原标题:巧用期权控回撤 对冲时代机构投资新体验 本报记者 张利静 叶斯琦 “有人星夜赶考场,有人辞官归故里”。上证综指又一次站上3000点之际 如何利用期权对冲风险 2014夏季主动量化及期权会议研究:如何用好期权空头? 1.1 期权 … 如何利用期权对冲风险 1.1 期权推出初期:我国期权隐含波动率易高估且不稳定 交易型指数产品做市业务总体偏弱,期权做市能力需在实践中积累经验 对冲不方便,风险高 股票涨跌停制度、融券不顺畅,卖空报升规则限制等 卖空保证金高 保险、基金等机构投资者入市需要时间,投机性交易者占比高 市场投机性过强

Jun 04, 2020

魔方; TWS期权交易者(OptionTrader); 价差定价; 复合策略表现概况; 期权展期和沽 期权)添加一条股票边,或选择让价差Delta中性来自动为组合添加一条对冲股票边 。 使用沽出期权工具卖出与多头股票头寸相对的看涨期权,沽出空头头寸的看跌 2020年4月10日 因此,期权无论是对量化策略,还是主观多头策略,都是非常有用的对冲工具。 这里的领口期权对冲会在市场大幅上涨行情时关闭卖看涨期权头寸,仅保留 建议 在小幅上涨行情时用期权领口对冲,大幅上涨时仅用买看跌期权对冲( 2017年1月24日 BS模型下,期权风险对冲原理,在BS模型下,期权的价格变化可以分解为: 部位. 看涨期权. 看跌期权. 多头. +. —. 空头. +. — delta中性交易就是构造一个含有期权 头寸的组合,使其不受标的股票或指数价格小幅变动的影响。 我们用期权曲线高出 虚线的部分表示两部分仓位的合计盈利,可以看到,当标的物价格 相同执行价格的看涨期权多头与看跌期权空头的delta之和近似等于1。 或许在 单一期权头寸的操作中,delta并不能凸显其使用的重要性,但对于稍微复杂的 中 的delta几乎可以完全对冲掉,而delta所表示的正是头寸对标的资产价格变化的敏感 性。 期权的非对称结构体现在,对于期权多头投资者而言,行情判断正确可能获得相对 物进行投资以外,还可以作为期货合约的“保险”与期货合约结合使用,甚至可以在 上市期货期权合约后,期货投资者可以依照期货交易头寸风险的大小、特征,建立 大幅上涨的风险,可买入看涨期权对冲风险;期权的卖方为了防范履约的风险,也可 2 days ago 用期权对冲上行风险. 期权可用于对冲多头和空头头寸。想要对冲空头头寸上行风险 的交易者可以通过购买看涨期权来做到这一点。看涨期权赋予 2016年8月15日 1、合成期货多头:卖出看跌期权,同时,买进相同行使价的看涨期权。 期权具有 替代期货头寸和复制期货头寸功能,同时期权也具有化解价格极端波动风险功能。 交易,利用期权复制功能可以模拟出期货多头或空头来帮助投资者对冲风险。 总之 ,用期权合成期货代替期权有一定的优势,但是并不是什么时候都

期权套期保值1 什么是套期保值?商品期权作为的衍生品,和标的物之间的价格存在着相关关系,也与其标的期货的价格紧密相连,这使得期权既可以为投资者手中的部位对冲,也可以为其期货部位进行对冲。期权的保值同样分为买期保值和卖期保值,但是保值的分类不是按照期权的头寸来定义

1.量化对冲具体流程:先用量化投资的方式构建股票多头组合,然后空头股指期货对冲市场风险,最终获取稳定的超额收益。 2.一般操作交易对象:股票、债券、期货、现货、期权。 3.量化对冲选股范围:目前国内的量化对冲产品选股范围主要在a股内。 1.1 期权推出初期:我国期权隐含波动率易高估且不稳定 如何利用期权对冲风险 交易型指数产品做市业务总体偏弱,期权做市能力需在实践中积累经验 对冲不方便,风险高 股票涨跌停制度、融券不顺畅,卖空报升规则限制等 卖空保证金高 保险、基金等机构投资者入市需要时间,投机性交易者占比高 市场投机性过强 原标题:期权策略型etf介绍(三):保险对冲型etf 来源:上海证券报 本期文章继续为读者带来美国市场近期规模迅速增长的期权策略型etf的产品介绍。

三项式领口期权套保策略的应用 _ 东方财富网

用国债期权对冲股票. 已近十年的大牛市可能即将到头,随着利率上升、未来两到三年出现经济衰退,纯股票多头的风险正在增长。利用美国国债与股指期货的负相关性,用美国国债期权来保护您的投资组合。 开始对冲 徽商期货 - options.hsqh.net 如何用期权对冲期货头寸的风险? 其实就是利用期权与期货的合成关系,来合成一个反向的期货,以对冲期货持仓的风险。 也就是说,利用期权合成一个买进期货,来对冲期货的空头仓位,或是利用期权合成一个卖出期货,来对冲期货的多头仓位。

如何利用期权对冲风险

培训通过 YouTube 视频学习,包含录像课程、一对一辅导、实时案例分析视频、集中直播授课、以及期权实战俱乐部服务多种形式进行,理论与实践相结合,通过大量的实战例子,以浅显易懂的方式全面教授期权交易的知识。

1 、 录像课程: 按照主题分成五大模块,每个模块下有 8 - 15 个小视频(每个视频大约 10-15 分钟) 。适合上班族利用碎片时间学习。

2 、 一对一实时辅导: 学员在学习期间,可以获得 一次 与授课老师一对一辅导, 时长约 30 分钟

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如何用高级策略玩转期权

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李遒,普锐资本Paretone Capital 首席投资官。加入Paretone Capital前,曾就职于华尔街知名对冲基金,精于设计、开发和完善量化交易系统,投资组合优化系统,投资策略评估系统。在长期从事对冲基金量化分析师经验中研发的以动能,波动率,衍生品Greeks值为基础,结合大数据分析的交易系统模型年回报超越60%,负责基金量化模型的开发,回测,和实际执行。南加州大学数量金融专业硕士毕业。资深美股,A股及期权期指投资人。

王伟,CFA,普锐资本Paretone Capital创始人。在某投行担任高级经理职位,负责收购并购财务尽职调查。曾就职于纳斯达克上市银行华美银行,先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理Portfolio Officer,银行总资产超过330亿美元。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资,同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资,参与债务融资超过十亿美元。同时负责家族办公室基金运作,参与美国加拿大五只风险投资基金,直接参与项目投资超过50个。曾于私募公司Clean Energy Capital担任过分析师,主要负责为已投资企业和被投企业进行估值,同时负责行业分析和投资尽职调查。公司资产管理规模2亿美元。从事A股和美股交易超过十年,对期权研究比较透彻,曾利用期权策略获得超额回报。人民大学会计系本科专业,美国亚利桑那大学金融系研究生,特许金融分析师。

如何利用期权对冲风险

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期权套保策略特征分析

上图横坐标为收益标准差,纵坐标为收益率,其中I1、I2 、I3 分别代表某风险厌恶投资者的三条无差异曲线(Indifferent Curve),即投资的风险越高,投资者需要更高的收益率作为补偿。通过引入期权对投资策略调整,在风险增加时,持有的期权由于波动率增加而升值,提供额外收益率。例如当波动率从20%提高到30%的时候,投资者的效用从O点移动至A点,投资者的效用曲线由I1下降至I2,相当于在原有风险情况下,收益率下降了2%左右(这里假设A=0.8,A一般小于1),价内期权的波动率弹性在1左右,即波动率提高10%,期权的价值一般也会提高10%左右,而对冲策略中权利金一般占组合的10%左右,即10%的波动率增加最终导致套保组合收益提高1%左右。因此,期权的使用令原本处于A点的效用上升至A’,即在波动率不利变化的情况下,投资者满意的程度下降较小。同理,当波动率从20%下降的10%的时候,投资者效用本应上升至B点,期权作用时起下降至B’,即在波动率朝有利方向变化的情况下,投资者满意的程度提升较小。可见期权不但可以在收益方面对冲,还可以在风险方面对冲。

等量对冲策略:在美国最常用的两种套保的策略就是备兑看涨期权组合(以下简称Covered Call)和保护看跌期权组合(以下简称Protective Put),这两种策略的特点是简单、直观,分别通过做空看涨期权和买入看跌期权来对冲标的的市场风险,其对冲手数比例都是固定的1:1(为了描述方便,这里不考虑期权乘数)。

Protective Put的相对于Covered Call的优势在于保护效果更好,同时整个收益曲线随标的价格呈凸性正相关,也就是具有获利时加速、亏损时减速的特点,而其代价就是要承受持有期权的时间价值损耗;另外Protective Put有做多波动率的特性。

Covered Call的特点正好与Protective Put相反:优势在于在提供套保功能的同时,可以获得期权时间价值。缺点就是保护效果较差,即整个收益曲线随标的价格呈凹性正相关,也就是具有获利时减速、亏损时加速的特点,另外Covered Call有做空波动率的特性。综上,Covered Call更适合于相对激进一些的套保者,他们希望承担部分风险来换取权利金方面的收益,同时也希望未来标的波动更平淡。

排除其他因素的影响,Covered Call的收益率与标的价格的关系如下图所示,其中每一条曲线分别代表用不同的类型的看涨期权。从套保效果上来看,我们希望策略的收益率尽量的平坦,因此近月价内看涨期权的效果最好,而近月价外期权效果最差,近月期权的蒸发率较高,有利于Covered Call,本文之后也只讨论近月价内看涨期权的套保组合。下图横坐标为标的价格,纵坐标为策略收益率。

下表可以看出,等量对冲策略能够有效的对冲掉部分多头的风险,当标的下跌5%的时候Protective Put组合价值下降1.70%,Covered Call组合价值下降1.88%;而当标的上升5%的时候,Protective Put组合价值上升2.30%,Covered Call组合价值上升0.91%。可见在较小波动范围中,Covered Call对冲效果较好,主要原因是小范围内价内看涨期权对冲效果较好;而当波动范围较大的时候,Protective Put的优势就表现出来了,主要是因为Protective Put的凸性;另外这是不考虑时间变化的影响结果,而随着时间的流逝,Covered Call会产生额外的收益。