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最短投资期限是多久?

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私募股权基金最短期限,私募股权基金对企业的投资期限大概是多久

一、合伙期限 1.基金2113存续期限一般为52615-10年,包括18个月至5年的投资期,基金在4102此期间进行1653投资,随后是4-5年的退出期。 2.很多基金允许普通合伙人有权在获得投资人咨询委员会同意或在有限合伙人投票赞成后延长基金期限,每次延长一年,一般延长2-3次,这样可以实现基金的有序终止。 二、投资期1.有限合伙人通常不会一次性缴纳全部出资,而是根据实际需要分批次出资。普通合伙人在投资期内为基金寻找投资机会,并按投资所需资金分项目要求或为了支付管理费和其他相关基金费用要求有限合伙人缴纳出资2.投资期始于首次交割日,但是长度可自首次或最终交割日起算。3.封闭式基金的投资期一般为18个月-5年,取决于基金投资策略和发起人已先期锁定的拟投资项目总额。 三、退出期1.基金的投资通常不会一次性处置,而是在普通合伙人的管理下基于投资项目分别退出,通常会在投资期结束后的4-5年的退出期内进行。2.投资期结束后,有限合伙人的出资义务解除,但须支付一定的必要款项:[1]继续发生的合伙企业费用,包括现有融资安排下的款项和管理费;[2]基金税项;[3]在投资期截止时仍未完结的投资所产生的支出;[4]在投资期截止时对仍未退出的基金投资组合所作出的后续投资。等等。

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吴伟总:目前我国实行 养老三支柱 。 第一支柱是前面提到的是基本养老保险 ,也就是城镇职工基本养老保险制度和城乡居民基本养老保险制度。我国基本养老保险实行的是现收现付制结合半累积的混合制度,但目前退休人员的养老金主要来源还是现在参加工作的人员缴纳的养老金,那么未来我们的基本养老金就主要来源我们的下一辈。在人口老龄化加剧、未来养老金缴费人员将下降的背景下,未来这块的压力是非常大的。而且刚才说过,它的替代率不高。 第二支柱为企业年金和职业年金 最短投资期限是多久? ,目前国内大多的企业、职业年金属于企业的额外福利,较少企业参与,普及率不高,也不具有强制性。 第三支柱就是个人养老金 ,比如个人商业养老保险、个人养老保障产品、养老目标基金等等,这块目前刚刚起步,规模较小,但可能是提升未来个人养老金替代率的关键所在。

3.主持人:所以,您能和大家分享一下 第三支柱的养老产品主要有哪些主要的产品,各有什么不同?与普通金融产品的不同是什么?

吴伟总:目前,养老市场上最具代表性的几大养老财富管理工具是保险公司的商业养老保险、养老险公司的个人养老保障产品和基金公司的养老目标基金。他们在税收优惠、缴费方式、封闭或持有期、投资方案方面都有所不同。

养老目标基金目前一般采用相对收益基准,比如20%沪深300指数 80%上证国债指数等,不同类型的养老目标基金,其基准的权益比例也有所不同。从国内外长期金融实践来看,权益类投资的长期回报更高,风险更大,因此长期配置一定比例权益资产的养老目标基金,期望其长期收益会跑赢养老保险产品,但与此同时也需承担更高风险与波动。 养老目标基金为净值化产品,产品收益可通过基金净值了解。养老保险的强制储蓄性质更浓厚,侧重于保障功能。 而养老目标基金的投资和财富增值意味更浓。对养老投资需求来说,二者具有较好互补性。

4.主持人:说到 养老目标基金, 一般都是采用FOF(基金中基金)的形式运作,它 和我们市面上看到的普通FOF有什么区别吗? 最短投资期限是多久?

吴伟总:

(2)要求不同 。这里的要求主要指两个,一个是对母基金,也就是说FOF管理人的要求,第二个是对子基金,也就是所投基金的要求。养老目标FOF的要求比普通FOF更高:FOF基金经理应该具备5 年以上投研经验,其中至少2年为投资经验;或者具备5年以上养老金或保险资金资产配置经验,并且历史投资业绩稳定、良好,无重大管理失当行为。子基金运作期限应当不少于2 年,最近2 年平均季末基金净资产应当不低于2 亿元;子基金为指数基金、ETF 和商品基金等品种的,运作期限应当不少于1 年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1 亿元。

(4)权益仓位规定不同 。普通FOF没有特别要求,养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年的,基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计原则上不超过 30%、60%、80%。

因此, 相比普通FOF,监管层对养老目标基金的定位更明确、要求更严格、更倡导长期投资、要求的风险管理更专业,这些都是为了养老目标FOF更加突出养老特色,更适合长期持有或定投,以为养老三支柱在中国开展进行准备。 当然目前没有但在未来可能出现的区别是:当税延政策推出后,在每年的额度之内,个人投资养老目标FOF会有税收递延的优惠,而投资普通FOF可能无法享受此项优惠。

5.主持人:目前市面上的 养老FOF都有封闭期的设置,这是什么原因?

吴伟总:这是为了提高投资者的持有体验, 避免投资者追涨杀跌等短期行为给投资收益带来的负面影响 ,养老目标风险和目标日期基金都设置有至少1年的封闭运作期,且封闭运作期越长,投资权益类产品的比例限制越宽。具体为: 养老目标基金封闭运作期不短于 1 年、3 年或 5 年的,基金投资于股票、股票型基金等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80% 。

6.最短投资期限是多久? 主持人: 养老FOF更看重回撤控制还是业绩快速增长?

吴伟总: 首先,高收益不是养老FOF所首要追求的。 投资一只FOF,相当于同时投资多只基金,将风险分散化,降低了整体基金业绩的波动,更加考虑的是长期业绩而非短期业绩快速增长。FOF在最初的产品设计思路上,便是希望能熨平传统股票型的高波动性,同时期望获取的收益能比传统债券型基金高一些。

比起业绩,控制回撤对于养老FOF更要紧。 每年风水轮流转,业绩长青的基金不多,养老FOF自然不奢望成为永远领先的那只。养老FOF主要聚焦于大类投资,所涉及资产类别的相关度越低越好,因为这样才能加强分散风险的效果,从而平滑各类基金或资产之间的波动性,最后使基民能获得较稳定的投资收益。

7.主持人:由您和王振雄共同担任拟任基金经理的 上银恒泰稳健养老目标一年持有期FOF 正在发售中,您能向大家介绍一下这只产品吗?

吴伟总:根据监管规定,目前养老目标基金主要采用基金中基金,也就是FOF形式,产品类型主要分两种: 目标风险型、目标日期型 。我们这只新基金是属于目标风险型的。所谓目标风险,是指在产品成立时预设风险水平(一般指权益资产的配置比例),并在产品存续期间始终维持该风险水平恒定的基金。根据风险等级不同,目标风险基金通常可分为 积极型、平衡型和稳健型 。比如积极型养老目标基金,其投资高风险资产(股票基金、偏股混合型基金、商品基金等)的比例一般在65%~80%之间,并在长期投资中始终保持这一比例,其风险较高;而平衡型养老目标基金的高风险资产占比在45%~60%之间;稳健型的养老目标基金的高风险资产比例一般在10%~30%。

我们这只上银恒泰稳健养老目标一年持有期FOF,从字面上看就能发现是 稳健型 的,它的 权益资产比例配置范围在10-25%,一般都会维持在长期中枢20%附近。

8.主持人: 本基金最大的特色是什么?

吴伟总: 首先, 上银 恒泰在投资过程中,运用了很多量化的模型和技术。 比如量化战术资产配置,避免人为情绪影响,遵循资产配置理念,分散化投资。同时进行组合优化和纪律性的定期再平衡,使得基金组合具有较为稳定的风格。再比如通过在基金筛选过程中,也是先用量化模型进行初次筛选,然后再通过定性调研进一步精选全市场优秀的基金经理、基金产品。并通过多策略、多管理人进行组合风险的二次分散,降低组合波动率。

9.主持人: 本基金在权益类资产的配置上会关注具体的行业吗?

吴伟总: 我们在投资中一般秉持长期投资的理念, 不追求市场一时的行业或风格轮动收益,因此不会去追逐单一行业或单一风格的偏离收益。 从长周期的风险收益比角度来看,均衡配置策略的波动更小,ALPHA来源更加纯粹和稳定。一般来说,均衡配置策略力求行业与风格配置的相对中性化,将行业与风格权重与基准的偏离控制在可控范围,重点关注具有长期选股ALPHA的基金管理人,以风险收益比为核心风向标,这或许就是均衡配置策略长期取胜之道。我们会选取某些赛道、行业里较为优秀的管理人,我们也会选取平衡型、全市场的优秀管理人,当然我们会在母基金层面进行穿透化的组合管理,使得整体配置在风格上仍旧趋于均衡。

10.主持人:既然是为了养老的目标, 购买养老FOF的投资者是否更加应该具备长期投资的意识?树立怎样的心态和期待更为合理?

吴伟总:实际上,相对于普通FOF,监管层对养老目标基金的定位更明确、监管更严、考虑更全面、管理更专业、更倡导长期投资,而这使得养老目标基金的养老特色更加明显,更适合长期持有,形成了养老目标基金的独特魅力。因此, 投资者也应该具备长期投资的意识。

11.主持人:您觉得 本基金适合哪类投资者?

吴伟总 : 适合心态平稳,不追求短期收益,秉承长期投资理念的投资者。 此外,养老目标FOF都比较适合治疗"选择困难症"的投资者,能够发挥专业机构的投资能力,力争提供一站式基金配置服务。

12.主持人: 本基金的最短持有期是多久?为何这样设置?

对于投资者来说,一年持有期有助于 投资者理性操作,避免频繁申购赎回、追涨杀跌可能带来的损失 ,力求提升持基体验;对于基金管理人来说,一年持有期有助于减少因投资者短期资金申赎带来的流动性冲击,减少仓位被动调整,帮助基金经理 更好地安排投资节奏,用更长视角争取更好的净值表现 。

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