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商品期权和指数期权

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22 hours ago

期货期权,期货期权(Options on Futures)是对期货合约买卖权的交易,包括商品期货期权和金融期货期权。一般所说的期权通常是指现货期权,而期货期权则是指"期货合约的期权",期货期权合约表示在期权到期日或之前,以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产的期货合同。 毕肯全新课程:options on futures期货期权课Apr.28 开学 2019年04月17日 21:37 毕肯美股圈 新浪财经APP 缩小字体 放大字体 收藏 商品期权和指数期权 微博 微信 分享 金融工程课程暨商品期货与期权交易实务课程讲座衍生品定价、对冲及实务成功举办 [2019-12-10] 锐思数据王倩受邀讲授研究生课程《sas》 [2019-12-04] 金融工程学科发展与学术发表研讨会顺利召开 [2019-12-04] 自2017年起在大连商品交易所的倡导下,金融学院在与中粮期货的战略合作框架下开设了针对研究生的《商品期货与期权实务》课程,课程以中粮期货集团为依托,邀请业内资深管理和从业人员为学生介绍期货业的实务实操,极大地提升了金融学院硕士生项目的 外汇期权 - 简介. 本课程将向您介绍关于交易外汇期权的基本知识。“期权”也许听起来像是一个复杂的金融术语,但实际上很好理解。我们将为您介绍关键概念以及涉及哪些重点。 聚丙烯、聚氯乙烯等三大化工期权上市活动; 低硫燃料油期货上市暨2020上衍能源论坛; 首个气体能源衍生品lpg期货期权登陆; 首批能化期权pta、甲醇12月16日上市; 铁矿石期权上市 “一全两通”成现实; 纯碱期货12月6日于郑州商品交易所上市; 不锈钢期货9月25日于上 若要观看本课程,您必须先确认自己已经收到了“标准期权的特征与风险”,即期权披露文件(odd)。 期权交易存在风险,并不适合所有投资者。 更多信息,请阅读“标准期权的特征与风险”。

各会员单位: 为 落实证监会期货部《关于印发期权推进工作第七次联席会议纪要的函》, 配合白糖、豆粕期权品种的上市,推动期货公司做好参与期权市场的相关业务准备,普及上市期权品种的合约制度和交易规则等基础知识,中国期货业协会(以下简称“中期协)拟与郑州商品交易所(以下简称 课程编号:mj15014b 课程名称:期货与期权 课程类型:专业核心课程 修订时间:2011 年 5 月 《期货与期权》课程标准 一、课程说明 本课程是证券投资、投资与理财专业的专业核心课程,主要内容包含:期货 交易的产生和发展、 期货市场与交易流程、 期货交易基础知识、 套期保值与套利、 商品期货 聚丙烯、聚氯乙烯等三大化工期权上市活动; 低硫燃料油期货上市暨2020上衍能源论坛; 首个气体能源衍生品lpg期货期权登陆; 首批能化期权pta、甲醇12月16日上市; 铁矿石期权上市 “一全两通”成现实; 纯碱期货12月6日于郑州商品交易所上市; 不锈钢期货9月25日于上 金融工程课程暨商品期货与期权交易实务课程讲座衍生品定价、对冲及实务成功举办 [2019-12-10] 锐思数据王倩受邀讲授研究生课程《sas》 [2019-12-04] 金融工程学科发展与学术发表研讨会顺利召开 … 期权期货实验心得体会 - 期权期货实验心得体会 《期货交易》投资心得体会 一、 总论 我在大学之前,对于“期货交易”这个词闻所未闻,更不用说对 期货交易原理的掌握和运用了。上大学之后,第一次学习 股指期权波动率交易策略的应用. 简介. 发布时间:2020年10月19日 19:27. 嘉宾:谢玉磊. 6年金融衍生品和大宗商品研究经历,2年周期品行业研究经历,熟悉宏观、有色金属、化纤等领域,擅长捕捉行业中长期 …

商品期权开户有资金要求吗 答案如下. 作者:阿东 日期:2020-11-16 来源: 探其财经. 我国交易所的期权品种不断丰富,主要可以分为商品期权与金融期权,其中金融期权开户门槛相当高,需要满足50万的资金要求以及其他条件,那么商品期权开户有资金要求吗?

系统化的投资交易实训,卓越提升核心业务能力. 月9日正式上市交易,商品期权 也在2017年开花结果,豆粕期权和白糖期权分别在大商所、 课程对象&面向人群. 2015年8月11日 期货学院按照理论联系实际,提高实战水平的原则设置课程,将邀请国内行业资深 专家授课。培训内容涵盖期权业务规则、期权交易策略、创新业务

期权交易者学会是全国最大的期权主题顶级社群,是实战交易权威智库。学会聚集全球智慧,聚焦期权衍生品,帮助期权交易者快速提升交易能力,帮助实体企业及金融机构灵活使用期权工具进行风险管理及产品设计。

债券,利率期权不在此课程范围。 b. 此课程学员可以在不同的市场条件下通过灵活运用课程内所教授的策略,获得合理 的投资回报。 c. 此课程的主要目的是获得长期稳定的投资回报; 不鼓励通过期权交易进行高杠杆 的赌博并获得暴利,注重风险控制。 培训对象: 【期权漫谈】第128讲:美国股票指数期货市场中的高频和量化交易. 2020-10-27t10:15:00.000z. 目前美国股票和股票指数期货市场每天大约80%以上的交易量来自高频和量化交易。 接下来以50etf期权为例,给大家讲一下股指期权交易。 作为期权本身来说,它是我们国内出现的一个新的投资工具,具体地说它更像是一个风险管理工具。那么到目前为止,国内上了50etf,还有三个商品期权,分别是豆粕,白糖还有铜。 期货期权,期货期权(Options on Futures)是对期货合约买卖权的交易,包括商品期货期权和金融期货期权。一般所说的期权通常是指现货期权,而期货期权则是指"期货合约的期权",期货期权合约表示在期权到期日或之前,以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产的期货合同。 毕肯全新课程:options on futures期货期权课Apr.28 开学 2019年04月17日 21:37 毕肯美股圈 新浪财经APP 缩小字体 放大字体 收藏 微博 微信 分享 金融工程课程暨商品期货与期权交易实务课程讲座衍生品定价、对冲及实务成功举办 [2019-12-10] 锐思数据王倩受邀讲授研究生课程《sas》 [2019-12-04] 金融工程学科发展与学术发表研讨会顺利召开 [2019-12-04]

2017年4月11日 课程目的. 帮助学员系统认识期权交易的新世界,建立对期权价格分析的基本框架, 深入理解 享受商品期权、50etf期权、外盘期权最低手续费.

2020-12-12 13:50直播 【线上直播】2020交易系统大讲堂之职业交易员的转型之路 2020-11-12 15:30直播 2020年四季度纯碱期货投资策略会 豆粕期权合约是指由大连商品交易所制定的、规定合约买方有权在将来某一时间段内以特定价格买入或者卖出相应豆粕期货的标准化合约。 买方以支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。 第四讲:1、题目股指期权——Delta对冲交易策略分析2、课程背景 股指期权品种Delta对冲策略实际操作流程。本策略不考虑标的涨跌,大概率地从交易中获得时间价值衰减和波动率回归所带来的收益。 时间. 课程. 课程大纲. 拟聘师资. 课时. 10月31日8:30-8:40. 大连商品交易所领导致辞. 10月31日8:40-8:50. 西北农林科技大学领导致辞 22 hours ago · 原标题:在线教育产品霸占家长双11购物车 阿卡索优质课程受欢迎 从2009年11月11日淘宝商城举办的网络 促销 活动开始,在当时有限的参与商家和

商品期权和指数期权

指数期货/期权

农产品期货

金属期货/期权

能源期货/期权

货币期货/期权

□ 芝加哥商品交易所 - 澳元 、澳元期权 、英镑 、英镑期权 、加元 、加元期权 、瑞士法郎 、瑞士法郎期权 、欧元 、迷你欧元 、欧元期权 、日圆 、迷你日圆 、日圆期权 、新西兰元 、新西兰元期权 、欧元/瑞士法郎 、欧元/英镑 、欧元/日圆 、微澳元/美元 、微美元/加元 、微欧元/美元 、微美元/瑞郎

商品期权和指数期权

期权
期权(Option),又称为选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具,给予买方(或持有者)购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利,他可以实施该权利,也可以放弃该权利,而期权的出卖者则只负有期权合约 规定的义务。

目录
1 期权市场的历史和简介
2 期权的分类
3 期权合约 的构成要素
4 期权的价格
5 4、实例
6 期权基本交易方式
7 期权的风险指标

期权市场的历史和简介
期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。

直到1973年4月26日 芝加哥期权交易所(CBOE)开张,进行统一化和标准化的期权合约 买卖,上述问题才得到解决。期权合约 的有关条款,包括合约量、到期日、敲定价等都逐渐标准化。起初,只开出16只股票的看涨期权 ,很快,这个数字就成倍地增加,股票的看跌期权不久也挂牌交易,迄今,全美所有交易所内有2500多只股票和60余种股票指数开设相应的期权交易。之后,美国商品期货 交易委员会放松了对期权交易的限制,有意识地推出商品期权 交易和金融期权 交易。

由于期权合约 的标准化,期权合约 可以方便的在交易所里转让给第三人,并且交易过程也变得非常简单,最后的履约也得到了交易所的担保,这样不但提高了交易效率,也降低了交易成本 。

20世纪80年代至90年代,期权柜台交易市场 (或称场外交易 )也得到了长足的发展。柜台期权交易是指在交易所外进行的期权交易。期权柜台交易中的期权卖方一般是银行,而期权买方一般是银行的客户。银行根据客户的需要,设计出相关品种,因而柜台交易的品种在到期期限、执行价格、合约数量等方面具有较大的灵活性。

外汇期权 出现的时间较晚,现在最主要的货币期权交易所是费城股票交易所(PHLX),它提供澳大利亚元、英镑、加拿大元、欧元、日元、瑞士法郎这几种货币的欧式期权 和美式期权 合约。目前的外汇期权 交易中大部分的交易是柜台交易,中国银行部分分行已经开办的“期权宝”业务采用的是期权柜台交易方式。

期权的分类
由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同,产生了众多的期权品种,对期权进行合理的分类,更有利于我们了解外汇期权 产品。

1、按期权的权利划分,有看涨期权 和看跌期权 两种类型。

看涨期权 (Call Options)是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金 后,即拥有在期权合约 的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约 规定的特定商品的权利,但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约 事先规定的价格卖出期权 合约规定的特定商品。
看跌期权(Put Options)是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金 后,即拥有在期权合约 的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约 规定的特定商品的权利,但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约 事先规定的价格买入期权 合约规定的特定商品。
2、按期权的交割时间划分,有美式期权 和欧式期权 两种类型。美式期权 商品期权和指数期权 是指在期权合约 规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权 是指在期权合约 规定的到期日方可行使权利,期权的买方在合约到期日之前不能行使权利,过了期限,合约则自动作废。目前中国新兴的外汇期权 业务,类似于欧式期权 ,但又有所不同,我们将在中国外汇期权 业务一讲中详细讲解。

[b]期权合约 的构成要素 [/b]
期权合约 是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说,除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的,合约的其他条款都是事先规定好的,具有普遍性和统一性。

权利金 (premium)又称期权费、期权金,是期权的价格。权利金 是期权合约 中唯一的变量,是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的,是期权的买方为获取期权合约 所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说,权利金 是其损失的最高限度。对于期权买方来说,卖出期权 即可得到一笔权利金 收入,而不用立即交割。

执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后,在期权合约 规定的期限内,无论价格怎样波动,只要期权的买方要求执行该期权,期权的卖方就必须以此价格履行义务。如:期权买方买入了看涨期权 商品期权和指数期权 ,在期权合约 的有效期内,若价格上涨,并且高于执行价格,则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权 合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。

对于外汇期权 来说,执行价格就是外汇期权 的买方行使权利时事先规定的汇率。

合约到期日是指期权合约 必须履行的最后日期。欧式期权 规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权 规定在合约到期日之前的任何一个交易日(含合约到期日)均可执行期权。 同一品种的期权合约 的在有效期时间长短上不尽相同,按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。

期权的价格
有期权的买卖就会有期权的价格,通常将期权的价格称为“权利金 ”或者“期权费”。权利金 是期权合约 中的唯一变量,期权合约 上的其他要素,如:执行价格、合约到期日、交易品种、交易金额、交易时间、交易地点等要素都是在合约中事先规定好的,是标准化的,而期权的价格是是由交易者在交易所里竞价得出的。

当看涨期权 的执行价格高于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时,该期权为虚值期权 。当期权为虚值期权 时,内涵价值为零。

看涨期权 看跌期权
实值期权 期权执行价格实际价格
虚值期权 期权执行价格>实际价格 期权执行价格 两平期权 期权执行价格=实际价格 期权执行价格=实际价格

期权价格(未到期) 期权价格(到期)
实值期权 内涵价值+时间价值 内涵价值
虚值期权 时间价值 商品期权和指数期权 零
两平价值 时间价值 零

4、实例
中国银行期权宝7月11日 报价

标的汇率 期权类别 协定价格 到期日 期权费率(%)
澳元/美元 看跌 0.6820 2003-7-23 4.34
澳元/美元 看涨 0.6820 2003-7-23 0.30

以上是澳元从7月5日 0.6845大幅下跌至0.6486后的中国银行“期权宝”报价。由于澳元出现了大幅下挫,7月11日 执行价格为 0.6820、到期日为7月23日 的澳元/美元看跌期权,由于离到期日只有12天,而期权实值非常大,因而其期权费报价达到4.34%的高价;而同样执行价格和到期日的看涨期权 ,由于其内涵价值为虚值,期权费报价却只有0.30%。从另一个角度来看,澳元/美元在大幅下跌后,市场普遍认为在短期内澳元/美元回到0.6820的可能性非常低,因此到期日非常近、执行价格较高的看跌期权的期权费自然高,而看涨期权 的期权费则较低。

期权基本交易方式
前面我们知道,期权可以分为看涨期权 和看跌期权两种类型,而期权交易者又可有买入期权 或者卖出期权 两种操作,所以期权交易有四种基本策略:买进看涨期权 、卖出看涨期权 、买进看跌期权、卖出看跌期权。

若交易者买进看涨期权 ,之后市场价格果然上涨,且升至执行价格之上,则交易者可执行期权从而获利。从理论上说,价格可以无限上涨,所以买入看涨期权 的盈利理论上是无限大。若到期一直未升到执行价格之上,则交易者可放弃期权 ,其最大损失为期权费。

若交易者卖出看涨期权 ,在到期日之前没能升至执行价格之上,则作为看涨期权 的买方将会放弃期权 ,而看涨期权 的卖方就会取得期权费的收入。反之,看涨期权 的买方将会要求执行期权,期权的卖方将损市场价格减去执行价格和期权费的差。

期权的风险指标
在对期权价格的影响因素进行定性分析的基础上,通过期权风险指标,在假定其他影响因素不变的情况下,可以量化单一因素对期权价格的动态影响。期权的风险指标通常用希腊字母来表示,包括:delta值、gamma、 theta、vega、rho等。对于期权交易者来说,了解这些指标,更容易掌握期权价格的变动,有助于衡量和管理部位风险。

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经中国证监会批准同意,中国金融期货交易所将开展沪深 300 股指期权交易,现将有关事项通知如下:
一、上市交易时间

沪深 300 股指期权合约自 2019 年 12 月 23 日(星期一)起上市交易。

沪深 300 股指期权首批上市合约月份为 2020 年 2 月( IO2002 )、 商品期权和指数期权 2020 年 3 月( IO2003 )、 2020 年 4 月( IO2004 )、 2020 年 6 月( IO2006 )、 2020 年 9 月( IO2009 )和 2020 年 12 月( IO2012 )。

各合约挂盘基准价由交易所结合沪深 300 股指期权做市商报价等因素确定,并在合约上市交易前一交易日公布。

沪深 300 股指期权合约限价指令的每次最大下单数量为 20 手。

我司沪深 300 股指期权合约的保证金调整系数为 12% ,最低保障系数为 0.5 。

同一客户某一月份沪深 300 股指期权合约单边持仓限额为 5000 手(在不同会员处持仓合并计算)。

沪深 300 股指期权上市初期实施交易限额制度。自沪深 300 股指期权上市首日至 2020 年 3 月的第 3 个星期五( 2020 年 3 月 20 日),客户该品种日内开仓交易的最大数量为 50 手,单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为 20 手,深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为 10 手。自 2020 年 3 月的第 4 个星期一( 2020 年 3 月 23 日)至 6 月的第 3 个星期五( 2020 年 6 月 19 日),客户该品种日内开仓交易的最大数量为 100 手,单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为 50 手,深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为 20 手。

客户第一次出现违反上述规定的情形,交易所将对其采取限制开仓 5 个交易日的措施。第二次出现,交易所将对其采取限制开仓 10 个交易日的措施。第三次及以上出现,交易所将对其采取限制开仓 1 个月的措施。情节严重的,按《中国金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定处理。

每手看涨期权交易保证金 = (合约当日结算价 × 合约乘数) +max (标的指数当日收盘价 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数 - 虚值额,最低保障系数 × 标的指数当日收盘价 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数);

每手看跌期权交易保证金 = (合约当日结算价 × 合约乘数) +max (标的指数当日收盘价 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数 - 虚值额,最低保障系数 × 合约行权价格 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数);

其中,股指期权合约的保证金调整系数、最低保障系数见上文。看涨期权虚值额为: max[ (股指期权合约行权价格 - 标的指数当日收盘价) × 合约乘数, 0] ;看跌期权虚值额为: max[ (标的指数当日收盘价 - 股指期权合约行权价格) × 合约乘数, 0] 。

沪深 300 股指期权合约的手续费标准为每手 45 元,行权(履约)手续费标准为每手 6 元。交易所暂不收取沪深 300 股指期权合约的申报费。

客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于 60 秒。

沪深 300 股指期权做市商可以在交易日 9:30-15:00 商品期权和指数期权 ,通过会员向交易所申请双向期权持仓自动对冲平仓,自动对冲平仓暂不收取手续费,申请后持续有效。做市商也可以在上述时间申请取消自动对冲平仓。做市商所有月份沪深 300 股指期权合约单边持仓限额为 60000 手。做市商所有月份沪深 300 股指期货合约单边持仓限额为 20000 手。

投资者通过登录中国期货业协会的考试平台进行在线知识测试,测试分数需达到 80 分及以上。投资者可以根据《中国金融期货交易所期权投资者适当性管理办法》向我司申请开通期权交易权限。

当乙方资产账户客户风险率大于 100% 时,甲方将于当日交易结算报告中向乙方发出追加保证金通知,乙方应在下一交易日开盘前追加保证金,直至可用资金大于零,否则,甲方有权对乙方资产账户的持仓进行部分或全部强行平仓处理。乙方承担由此产生的后果。

当乙方资产账户的交易所风险率大于 100% 时,甲方有权在不通知乙方的情况下随时对乙方资产账户的持仓进行部分或全部强行平仓处理。乙方承担由此产生的后果。

1 、上一交易日结算后客户风险率大于 100% ,且未在规定时间内将保证金追加到位或自行平仓化解风险,客户风险率仍维持在 100% 以上的;或虽有入金或平仓操作,但账户风险仍然较大的;